Analisis Tren Rega lan Faktor Inti sing Mempengaruhi Kokas Petroleum Grafit (Saka Perspektif 2025)
I. Tren Rega: Lonjakan Jangka Pendek Diikuti Diferensiasi, Jangka Panjang Didukung dening Kesenjangan Penawaran-Permintaan
1. Kinerja Rega ing Taun 2025
- Kokas rendah sulfur mimpin kenaikan iki: Didorong dening lonjakan permintaan bahan anoda ing kendaraan energi anyar, rega kokas rendah sulfur mundhak kanthi cepet ing awal taun 2025. Contone, rega kokas rendah sulfur saka Fushun Petrochemical mundhak saka 3.000 yuan/ton ing Desember 2024 dadi 3.500 yuan/ton ing Januari 2025, kanthi sawetara rega lelang ngluwihi 4.200 yuan/ton.
- Kokas sulfur menengah nganti dhuwur uga kaya ngono: Kokas sulfur menengah diregani antara 2.400 lan 2.900 yuan/ton, dene kokas sulfur dhuwur antara 1.300 nganti 1.800 yuan/ton. Sanajan kenaikane luwih murah tinimbang kokas sulfur endhek, nanging nuduhake tren munggah sakabèhé.
- Didukung dening kesenjangan pasokan-permintaan: Kesenjangan pasokan-permintaan 870.000 ton ing taun 2025 diarepake bakal ndorong rega rata-rata tahunan menyang kisaran 3.000–4.000 yuan/ton.
2. Prospek kanggo taun 2026
- Kenaikan rega moderat: Kesenjangan pasokan-permintaan diproyeksikan bakal nyusut dadi 660.000 ton, nanging pangsa permintaan energi anyar diarepake bakal mundhak dadi 21%, sing ndorong rega rata-rata tahunan menyang kisaran 3.200-4.200 yuan/ton, kanthi kokas sulfur rendah sing bisa ngluwihi 4.000 yuan/ton.
- Diferensiasi struktural: Rega kokas sulfur dhuwur bakal tetep murah amarga pasokan sing cukup, fluktuatif ing kisaran 1.500–2.000 yuan/ton.
II. Faktor-faktor Inti sing Mempengaruhi: Interaksi Segitiga antarane Permintaan, Penawaran, lan Kebijakan
1. Sisi Permintaan: Pertumbuhan Struktural Didorong dening Revolusi Energi Anyar
- Bahan anoda baterei lithium-ion: Ing taun 2024, panjaluk bahan anoda nyumbang 8% saka total konsumsi kokas petroleum, lan pangsa iki diproyeksikan bakal mundhak dadi 11% ing taun 2026. Tambahan kapasitas anyar ing sektor kendaraan energi anyar lan panyimpenan energi sing ngluwihi 5,96 yuta ton/taun bakal langsung ningkatake panjaluk kokas rendah sulfur.
- Kekirangan ing sektor tradisional: Panjaluk ing sektor karbon lan bahan bakar isih lesu, kanthi daya beli sing winates amarga profitabilitas sing kurang. Contone, perusahaan karbon nyuda pengadaan amarga panjaluk industri aluminium sing ringkih (kanthi rega aluminium sing mbenerake ing taun 2025), dene sektor bahan bakar ngganti kokas bahan bakar sulfur dhuwur karo batu bara sing luwih murah (rata-rata kira-kira 500 yuan/ton ing taun 2025).
2. Sisi Pasokan: Pertumbuhan Kapasitas Terbatas lan Tekanan Biaya
- Ekspansi kapasitas domestik sing alon: Ora ana unit kokas anyar sing ditundha sing direncanakake kanggo taun 2025, lan tarif impor sing luwih dhuwur kanggo bahan bakar minyak (efektif 1 Januari 2025) wis nyuda tarif operasi ing kilang independen, kanthi kilang sing berbasis ing Shandong ngalami penurunan paling tajem, sing mbatesi output domestik.
- Pasokan saka luar negeri sing ora cukup: Produksi kokas sulfur rendah diwatesi ing Eropa lan Amerika Serikat amarga kandungan sulfur sing dhuwur ing lenga mentah, sing nyebabake ketergantungan impor sing terus-terusan.
3. Sisi Kebijakan: Kendala Ganda saka Kebijakan Lingkungan lan Perdagangan
- Watesan produksi lingkungan: Panjaluk kokas petroleum rendah sulfur (kanthi kandungan sulfur <0,5%) wis mundhak amarga kepatuhan karo standar lingkungan, dene industri karbon dhuwur kayata aluminium elektrolit wis ngadhepi pengurangan produksi miturut watesan kebijakan, sing ora langsung mengaruhi panjaluk kokas petroleum.
- Gesekan perdagangan: Sanajan permintaan pasar internasional sing lesu utawa fluktuasi nilai tukar bisa mengaruhi rega domestik, penyesuaian tarif bahan bakar minyak 2025 wis langsung nambah biaya kanggo pabrik penyuling independen, dadi pendorong utama kontraksi pasokan.
4. Sisi Biaya: Transmisi Fluktuasi Rega Minyak Mentah
- Dhukungan biaya sing saya ringkih: Rega rata-rata lenga mentah Brent diarepake bakal dadi 67/barel ing taun 2025 lan bisa uga mudhun dadi 51/barel ing taun 2026 (ramalan EIA), sing bakal nyegah kenaikan rega kokas petroleum.
- Dinamika bathi kilang: Nalika rega lenga mentah dhuwur, pabrik penyuling nambah produksi lenga entheng liwat kokas sing ditundha, sing ningkatake pasokan kokas petroleum. Kosok baline, kokas petroleum dadi suplemen bathi, sing ndhukung rega.
III. Risiko lan Peluang ing Mangsa Ngarep
1. Risiko Kerugian
- Penurunan rega lenga internasional sing ora dikarepke: Yen rega lenga mentah Brent rata-rata mudhun ing ngisor $50/barel, rega kokas petroleum bisa uga mudhun.
- Panjaluk hilir luwih lemah tinimbang sing diarepake: Kapasitas sing berlebihan ing bahan anoda baterei lithium-ion utawa pengurangan produksi aluminium elektrolit sing parah banget (ora dikarepke) bisa nyebabake panjaluk mudhun.
2. Risiko Naik
- Pangurangan produksi luwih lanjut ing kilang independen: Yen tingkat operasi ing kilang independen sing berbasis ing Shandong mudhun ing ngisor 50%, kontraksi pasokan bisa ndorong rega luwih dhuwur.
- Panjaluk energi anyar sing luwih kuwat tinimbang sing diarepake: Yen pangsa bahan anoda baterei lithium-ion mundhak dadi 15%, rega kokas petroleum kelas atas bisa ngluwihi 4.500 yuan/ton.
IV. Dudutan: Peluang Struktural Ing Tengah Volatilitas Dhuwur
Rega kokas petroleum grafit diarepake bakal tetep ora stabil sajrone rong taun sabanjure, kanthi kokas sulfur rendah muncul minangka pendorong pertumbuhan inti amarga panjaluk energi anyar, dene kokas sulfur menengah nganti dhuwur bakal ngalami kenaikan winates amarga alangan ing sektor tradisional. Investor kudu ngawasi kanthi rapet:
- Pangembangan ing sektor energi anyar (kayata, dodolan kendaraan listrik, peluncuran proyek panyimpenan energi);
- Tarif operasi kilang domestik (utamane owah-owahan kabijakan sing mengaruhi kilang independen);
- Fluktuasi rega lenga internasional (efek transmisi biaya);
- Intensitas penegakan kebijakan lingkungan (sing nduweni dampak marang pasokan lan permintaan).
Kanthi latar mburi target "karbon ganda" China lan transisi energi, pasar kokas petroleum grafit lagi ngalami transformasi struktural saka bahan bakar tradisional menyang bahan energi anyar, kanthi langka kokas rendah sulfur sing nyedhiyakake ketahanan rega jangka panjang.
Wektu kiriman: 14 Nov-2025